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Monedin Navegantes · 13 a 17 anos

Investir sem apostar · Soluções

Escolher ações vencedoras parece coisa de génios. Mas os dados dizem algo surpreendente sobre os próprios profissionais.

  1. A aposta de Buffett

    Em 2008, Warren Buffett, um dos investidores mais famosos do mundo, apostou um milhão de dólares (para doar a uma instituição) contra uma gestora de fundos: dizia que um simples fundo de índice que copia o S&P 500 ia ganhar, em 10 anos, a cinco seleções de fundos escolhidas por profissionais.

    Ao fim de nove anos, o fundo de índice tinha ganho 7,1 % por ano. A média dos profissionais, 2,2 % por ano. Buffett ganhou a aposta.

    Fonte: carta anual da Berkshire Hathaway, 2016 (citada pela Fortune, 2017).

  2. Não é um caso isolado

    A S&P compara duas vezes por ano os fundos de gestão ativa com o seu índice de referência (os relatórios SPIVA).

    No relatório do fim de 2025 para a Europa, a 10 anos, 97 % dos fundos de ações europeias e 98 % dos de ações globais (em euros) tiveram resultados piores do que o seu índice.

    Fonte: S&P Dow Jones Indices, SPIVA Europe Year-End 2025.

  3. 1 Pergunta

    Qual é a principal razão para tantos fundos ativos não baterem o índice?

    • ✓ A. As comissões são mais altas e é muito difícil acertar sempre
    • B. Os gestores não trabalham
    • C. Os índices fazem batota

    Um fundo ativo cobra mais para tentar ganhar ao mercado. Acertar um ano é possível; fazê-lo durante 10 anos e ainda cobrir as comissões é muito difícil.

  4. O que é um fundo de índice?

    É um fundo que copia um índice: por exemplo, compra um bocadinho de mais de mil grandes empresas de todo o mundo. Não tenta adivinhar qual vai ganhar. Muitos são ETF, fundos que se compram e vendem na bolsa.

    Vantagens: é muito diversificado e costuma ter comissões muito baixas. Desvantagem: quando o mercado desce, desce com ele. É para muitos anos, não para alguns meses.

  5. 2 Faz as contas

    Dois fundos ganham o mesmo antes de comissões: 6 % ao ano. Um cobra 0,2 % e o outro 1,8 %. Qual é a rentabilidade de cada um?

    • A. 6 % e 6 %
    • B. 6,2 % e 7,8 %
    • ✓ C. 5,8 % e 4,2 %

    6 − 0,2 = 5,8 % e 6 − 1,8 = 4,2 %. Parece pouca diferença, mas em 30 anos, com 10.000 €, são uns 54.000 € contra uns 34.000 €.

  6. Experimenta tu

    Compara a mesma poupança a 5,8 % e a 4,2 % ao ano. Quanto muda em 30 anos?

    Esta atividade usa uma calculadora do site. Pode fazer-se com toda a turma, com a lição projetada.

  7. 3 Verdadeiro ou falso?

    Para investir num fundo de índice precisas de muito dinheiro.

    • Verdadeiro
    • ✓ Falso

    Muitos permitem começar com muito pouco, e pode-se pôr dinheiro todos os meses. Os menores precisam que uma pessoa adulta contrate e gira o investimento por eles.

  8. Missão: lê as letras de um fundo

    Com uma pessoa adulta, procura um fundo de índice e o seu Documento de Informação Fundamental (também chamado DIF ou KID). Procura:
    - Que índice copia?
    - Quanto cobra por ano (custos correntes)?
    - Que nível de risco indica, de 1 a 7?

    Compara-o com um fundo de gestão ativa.